{"id":12661,"date":"2025-07-31T19:03:40","date_gmt":"2025-07-31T22:03:40","guid":{"rendered":"https:\/\/horadanoticiaonline.com.br\/?p=12661"},"modified":"2025-07-31T19:03:40","modified_gmt":"2025-07-31T22:03:40","slug":"nivel-de-emprego-resiste-a-impacto-do-juro-alto-dizem-especialistas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/horadanoticiaonline.com.br\/?p=12661","title":{"rendered":"N\u00edvel de emprego resiste a impacto do juro alto, dizem especialistas"},"content":{"rendered":"\n

Taxa de desocupa\u00e7\u00e3o de 5,8% \u00e9 a menor j\u00e1 registrada<\/em><\/p>\n\n\n\n

Foto: Marcelo Camargo\/Ag\u00eancia Brasil<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Por
BRUNO DE FREITAS MOURA<\/strong>
Ag\u00eancia Brasil<\/p>\n\n\n\n

A economia brasileira permanece aquecida, o que faz com que o mercado de trabalho ainda n\u00e3o tenha sofrido os efeitos contracionistas da pol\u00edtica monet\u00e1ria, representada pelos juros altos. Pelo contr\u00e1rio, o Brasil est\u00e1 criando empregos, avaliam economistas ouvidos pela Ag\u00eancia Brasil, com base em dados da Pesquisa Nacional por Amostra de Domic\u00edlios Cont\u00ednua (Pnad Cont\u00ednua).<\/p>\n\n\n\n

Divulgado nesta quinta-feira (31), o levantamento do Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica (IBGE) revela que a taxa de desocupa\u00e7\u00e3o no trimestre encerrado em junho \u00e9 a menor j\u00e1 registrada na s\u00e9rie hist\u00f3rica da pesquisa, iniciada em 2012, atingindo 5,8%.<\/p>\n\n\n\n

A Pnad Cont\u00ednua mostra ainda que o pa\u00eds alcan\u00e7ou recorde no n\u00famero de pessoas ocupadas (102,3 milh\u00f5es \u2500 1,8 milh\u00e3o a mais que no primeiro trimestre), no contingente de trabalhadores com carteira assinada (39 milh\u00f5es) e do rendimento m\u00e9dio mensal (R$ 3.477).<\/p>\n\n\n\n

Surpresa<\/strong><\/p>\n\n\n\n

O economista Gilberto Braga, professor do Instituto Brasileiro de Mercado de Capitais (Ibmec), disse que a taxa de desocupa\u00e7\u00e3o pela primeira vez abaixo de 6% foi uma \u201cbela surpresa\u201d. Esperava-se crescimento, e n\u00e3o diminui\u00e7\u00e3o, afirmou.<\/p>\n\n\n\n

Braga considerou o \u00edndice surpreendente pelo fato de ser alcan\u00e7ado em per\u00edodo de alta dos juros, especificamente da Selic, que impacta as demais taxas de juros da economia. Atualmente a Selic est\u00e1 em 15% ao ano.<\/p>\n\n\n\n

\u201cO resultado \u00e9 surpreendente na medida que, n\u00e3o apenas com rela\u00e7\u00e3o ao desemprego absoluto, mas, em todas as formas de cruzamento, veio muito positivo: houve aumento da contrata\u00e7\u00e3o de pessoas com carteira assinada, diminui\u00e7\u00e3o da informalidade e aumento da remunera\u00e7\u00e3o m\u00e9dia do trabalhador.\u201d<\/p>\n\n\n\n

A Pnad Cont\u00ednua apontou taxa de informalidade \u2500 propor\u00e7\u00e3o de trabalhadores sem direitos trabalhistas na popula\u00e7\u00e3o ocupada \u2013 de 37,8% no segundo trimestre, a menor taxa, desde igual trimestre de 2020 (36,6%).<\/p>\n\n\n\n

Freio do BC<\/strong><\/p>\n\n\n\n

A taxa de juros b\u00e1sicos da economia (Selic) \u00e9 decidida a cada 45 dias pelo Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) do Banco Central (BC) e consiste na principal forma de a institui\u00e7\u00e3o perseguir a meta de infla\u00e7\u00e3o estipulada pelo governo, atualmente em 3% ao ano, com toler\u00e2ncia de 1,5 ponto percentual (p.p.) para mais ou para menos.<\/p>\n\n\n\n

Desde setembro de 2024, a infla\u00e7\u00e3o oficial calculada pelo IBGE est\u00e1 acima do limite m\u00e1ximo da meta, de 4,5%. Em junho, o acumulado de 12 meses do \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA) ficou em 5,35%. O estouro da meta explica por que o BC tem deixado a Selic em n\u00edveis elevados.<\/p>\n\n\n\n

A trajet\u00f3ria ascendente come\u00e7ou em setembro de 2024, quando o Copom come\u00e7ou a subir a Selic, at\u00e9 ent\u00e3o em 10,5% ao ano. Em junho, o juro chegou a 15%, maior patamar desde julho de 2006 (15,25%). A mais recente reuni\u00e3o do Copom, na \u00faltima quarta-feira (30), manteve a taxa neste patamar.<\/p>\n\n\n\n

Uma face do juro alto \u00e9 o efeito contracionista, que combate a infla\u00e7\u00e3o. A eleva\u00e7\u00e3o da taxa faz com que empr\u00e9stimos fiquem mais caros \u2013 seja para pessoa f\u00edsica ou empresas \u2500 e desestimula investimentos, uma vez que pode valer mais a pena manter o dinheiro investido, rendendo juro alto, do que arriscar em atividades produtivas.<\/p>\n\n\n\n

Esse conjunto de efeitos freia a economia. Da\u00ed vem o reflexo negativo: menos atividade tende a ser sin\u00f4nimo de menos emprego e renda. De acordo com o BC, o efeito da Selic na infla\u00e7\u00e3o leva de seis a nove meses para se tornar significativo.<\/p>\n\n\n\n

Resist\u00eancia<\/strong><\/p>\n\n\n\n

O economista Rodolpho Tobler, do Instituto Brasileiro de Economia (Ibre) da Funda\u00e7\u00e3o Getulio Vargas (FGV), destaca que o cen\u00e1rio econ\u00f4mico se comporta de forma \u201ccontradit\u00f3ria\u201d.<\/p>\n\n\n\n

\u201cParece um pouco contradit\u00f3rio esse resultado, dado que a gente vive um momento macroecon\u00f4mico muito complexo, com taxa de juros em patamar bastante elevado, mas o mercado de trabalho tem seguido o ritmo do que se tem visto da atividade econ\u00f4mica. Enquanto a economia gira em ritmo forte, a taxa de desemprego e o mercado de trabalho v\u00e3o na mesma linha\u201d, completa Tobler.<\/p>\n\n\n\n

Motores<\/strong><\/p>\n\n\n\n

O economista Sandro Sacchet, do Instituto de Pesquisa Econ\u00f4mica Aplicada (Ipea), \u00f3rg\u00e3o ligado ao Minist\u00e9rio do Planejamento e Or\u00e7amento, considera \u201cnormal o mercado de trabalho demorar a responder as varia\u00e7\u00f5es na Selic, tanto para baixo quanto para cima\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Sacchet aponta dois motivos que ajudam a explicar a demora para o n\u00edvel de emprego sentir os freios do juro alto. Um deles \u00e9 a manuten\u00e7\u00e3o dos valores mais altos do programa de transfer\u00eancia de renda Bolsa Fam\u00edlia em R$ 600. A quantia era paga de forma emergencial durante a pandemia de covid-19 e tornou-se definitiva em 2023.<\/p>\n\n\n\n

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\u201cIsso faz com que o mercado de trabalho responda mais ao consumo das fam\u00edlias e menos ao investimento das empresas\u201d, explica. \u201cO mercado de trabalho consegue se sustentar por causa do consumo das fam\u00edlias e da manuten\u00e7\u00e3o da renda por conta de um benef\u00edcio do Bolsa Fam\u00edlia maior\u201d, completa.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

Outro fator, na vis\u00e3o do pesquisador especializado em temas como emprego e renda, \u00e9 a maior inser\u00e7\u00e3o de trabalhadores por conta pr\u00f3pria na economia. Segundo a Pnad, o contingente de pessoas que trabalham por conta pr\u00f3pria soma 25,7 milh\u00f5es, o maior j\u00e1 apurado.<\/p>\n\n\n\n

Segundo a coordenadora de Pesquisas por Amostra de Domic\u00edlios do IBGE, Adriana Beringuy, entre 75% e 80% deles n\u00e3o t\u00eam CNPJ (Cadastro Nacional da Pessoa Jur\u00eddica), s\u00e3o informais. \u201cIsso torna tamb\u00e9m o mercado de trabalho mais dependente do consumo das fam\u00edlias e menos de investimento de empresas formais\u201d, assinala.<\/p>\n\n\n\n

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\u201cEssa mudan\u00e7a estrutural do mercado de trabalho ajuda a explicar um pouco por que a ocupa\u00e7\u00e3o e a renda t\u00eam respondido de forma ainda mais devagar aos movimentos da taxa de juros\u201d, complementa.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

Entretanto, Sacchet ressalta que o n\u00edvel de emprego n\u00e3o \u00e9 imune \u00e0 Selic mais alta. \u201cCom o tempo, vai acabar afetando a taxa de desemprego\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Pr\u00f3ximos meses<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Para o economista Rodolpho Tobler, ao longo dos pr\u00f3ximos seis meses, e tamb\u00e9m em 2026, talvez n\u00e3o se consiga manter esse ritmo de crescimento do mercado de trabalho, pois a economia tende a “esfriar\u201d.<\/p>\n\n\n\n

De acordo com Tobler, j\u00e1 existem alguns dados mostrando um in\u00edcio de desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica. \u201cEnt\u00e3o, \u00e9 natural que o mercado de trabalho desacelere um pouco\u201d, diz o coordenador das sondagens empresariais e de indicadores de mercado de trabalho do Ibre.<\/p>\n\n\n\n

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\u201cA gente n\u00e3o espera que a taxa de emprego suba muito, que o com\u00e9rcio tenha uma grande demiss\u00e3o em massa. A gente espera s\u00f3 que o emprego n\u00e3o continue nesse mesmo ritmo t\u00e3o forte, como se observa desde 2023, especialmente 2024, e agora essa primeira metade do ano\u201d, conclui.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

Sandro Sacchet diz esperar \u201cpequena eleva\u00e7\u00e3o” na taxa de desemprego, que j\u00e1 voltaria a cair no fim do ano, com as contrata\u00e7\u00f5es de Natal. \u201cA taxa de desemprego deve permanecer em n\u00edveis menores que do ano passado at\u00e9 o final de 2025\u201d, estima.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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